通行版本（即王弼本）

道可道，非常道；

名可名，非常名。

无名天地之始，有名万物之母。

故常无欲，以观其妙；常有欲，以观其徼（jiào）。

此两者，同出而异名，同谓之玄，玄之又玄，众妙之门。

帛书本（帛书甲和帛书乙修订校注版本）

道，可道也，非恒道也。

名，可名也，非恒名也。

无名，万物之始也；有名，万物之母也。

故恒无欲也，以观其眇；恒有欲也，以观其所徼。

两者同出，异名同谓，玄之又玄，众妙之门。

两个版本的有几处不同：

一.帛书本是“非恒道”、“非恒名”，通行本是“非常道”、“非常名”。这里的“恒”字，为了避孝文帝刘恒之讳，才把“恒”改为“常”，并通行于后世。只相当于换了个通假字而已，但却影响了后世对本章的解读。

二.帛书本是“万物之始”、“万物之母”，通行本是“天地之始”、“万物之母”。

三.帛书本是“两者同出，异名同谓，玄之又玄，众妙之门。”，而通行本是“此两者，同出而异名，同谓之玄，玄之又玄，众妙之门。“

【注释】

第一个“道”是名词，指的是宇宙的本原和实质，引申为原理、原则、真理、规律等。第二个“道”是动词。指解说、表述的意思，犹言“说得出”。

恒：一般的，普通的。

第一个“名”是名词，指“道”的形态。第二个“名”是动词，说明的意思。

无名：指无形。

有名：指有形。

母：母体，根源。

恒：经常。

眇（miao）：通妙，微妙的意思。

徼（jiao）：边际、边界。引申端倪的意思。

谓：称谓。此为“指称”。

玄：深黑色，玄妙深远的含义。

门：之门,一切奥妙变化的总门径，此用来比喻宇宙万物的唯一原“道”的门径。

【 今译 】

可以用言词表达的道，就不是常道；可以说得出来的名，就不是常名。

无，是天地的本始；有，是万物的根源。

所以常从无中，去观照道的奥妙；常从有中，去观照道的端倪。

无和有这两者，同一来源而不同名称，都可说是很幽深的。幽深又幽深，是一切奥妙的门径。

【 自我理解 】

今译版本有很多，针对第二个“道”，很多的解释是动词，“说”的意思。也有人解释为“做”的意思，还有人解释为“遵循”的意思。具体是什么意思，这个要看个人理解了，哪一个感觉更适合自己，就可以理解为哪个是对的。