掉期是一种金融协议，它允许交易双方交换彼此负债和资产组合中的财务责任或收入来源，以调节所面临的财务风险。例如，利率掉期可以帮助公司转换固定利率和浮动利率风险，通常机构可以通过利率掉期获得比直接借贷更优惠的利率。每家公司都有不同的信贷评级，这会影响公司借款的成本。信用评级良好的公司支付的借款利率通常低于信用评级较差的公司。公司的信贷评级越高，就基准借款利率上加的息差就越低，反之亦然。

违约掉期，即CDS，是一种常见的衍生工具类别。从2004年到2007年，DNF市场迅速增长，未平仓名义金额从2004年的六万四千亿美元增加到2007年的五十七万九千亿美元。然而，到了2008年底的金融海啸期间，未平仓的CDS名义金额降至41万九千亿美元。这些数据表明，金融市场的波动性和不确定性对CDS市场的规模产生了显著影响。

通过掉期协议，公司可以更好地管理其财务风险，优化其资本结构，并在市场条件变化时保护自己。此外，掉期还可以帮助公司实现战略目标，如降低融资成本、对冲汇率风险或调整资产配置。这些协议通常在金融机构之间进行，但也可以通过场外交易市场进行。

掉期市场的复杂性和多样性使得它成为一个重要的金融工具。然而，掉期交易也存在一定的风险，如市场风险、信用风险和操作风险。因此，参与者需要充分了解掉期协议的条款和条件，以确保其交易能够实现预期的目标。