伽尸国波罗奈城的五百只猕猴在林中玩耍时，一只小猴子发现井里映照着月亮，便大声呼喊月亮掉进了井里。众猴子闻讯赶来，决定采取行动拯救月亮。它们攀附在井边的大树上，一只接一只倒挂下去，直至小猴子到达井底。然而，当小猴子伸手进水试图捞月时，月亮在水面上消失了。老猴子抬头望天，发现月亮依旧高挂，于是大家意识到这场行动成了徒劳。

这个故事成为了“水中捞月”歇后语的来源，寓意着做无用功，白费力气。类似的歇后语还有“水中捞月——空欢喜”、“水中捞月——白费力”、“水中捞月——一场空”、“水中捞月——可望而不可及”、“水中捞月——海里捞针”以及“水中捞月 镜里看花——看得见摸不着”。

这个典故出自《僧只律》，佛陀用这个故事来警示那些自以为是，无法辨别是非虚实，最终害人害己的人。